ادامه روند نزولی بازار ارزهای دیجیتال، فشار سنگینی بر شرکت استراتژی (Strategy) وارد کرده است؛ شرکتی که بهعنوان بزرگترین دارنده شرکتی بیتکوین در جهان شناخته میشود. همزمان با سقوط قیمت بیتکوین به زیر محدوده ۶۰ هزار دلار، ارزش سهام این شرکت نیز به پایینترین سطح خود در چهار ماه اخیر رسید.
سهام استراتژی در معاملات اخیر نزدیک به ۷ درصد افت کرد و تا محدوده ۱۱۴ دلار پایین آمد؛ سطحی که از اوایل فوریه تاکنون مشاهده نشده بود. این کاهش همزمان با ثبت کف جدید بیتکوین در سال ۲۰۲۶ رخ داد؛ جایی که بزرگترین ارز دیجیتال بازار تا محدوده ۵۹,۲۲۷ دلار عقبنشینی کرد.
فشار فروش زمانی تشدید شد که استراتژی برای نخستین بار از سال ۲۰۲۲ بخشی از ذخایر بیتکوین خود را به فروش رساند. این شرکت ۳۲ واحد بیتکوین به ارزش حدود ۲.۵ میلیون دلار فروخت؛ اقدامی که از سوی برخی فعالان بازار بهعنوان عقبنشینی از استراتژی مشهور «خرید و نگهداری دائمی بیتکوین» مایکل سیلور تعبیر شد.
در همین حال، گزارشهای جدید نشان میدهد ارزش داراییهای بیتکوینی استراتژی نسبت به اوج بازار در سال ۲۰۲۵ بهشدت کاهش یافته است. این شرکت اکنون حدود ۸۴۳ هزار بیتکوین در اختیار دارد و با توجه به میانگین قیمت خرید حدود ۷۵.۷ هزار دلاری، در شرایط فعلی با زیان تحققنیافتهای نزدیک به ۱۱ میلیارد دلار مواجه شده است.
علاوه بر استراتژی، شرکتهای دیگری مانند متاپلنت ژاپن نیز تحت تأثیر افت بازار قرار گرفتهاند. کاهش تقاضای سرمایهگذاران آمریکایی، خروج سرمایه از ETFهای اسپات بیتکوین و تداوم فشار فروش در بازار، از جمله عواملی هستند که چشمانداز کوتاهمدت بیتکوین را با ابهام مواجه کردهاند.
با این حال بسیاری از تحلیلگران معتقدند فروش محدود بیتکوین توسط استراتژی تأثیر چندانی بر ساختار کلی داراییهای این شرکت ندارد؛ زیرا ارزش ذخایر بیتکوینی آن همچنان دهها میلیارد دلار برآورد میشود و فروش اخیر تنها بخش بسیار کوچکی از سبد سرمایهگذاری آن را شامل میشود.
اتفاقات اخیر نشان میدهد وابستگی مدل کسبوکار استراتژی به بیتکوین بیش از هر زمان دیگری افزایش یافته است. در سالهای صعودی، این استراتژی سودهای چشمگیری برای سهامداران ایجاد کرد، اما اکنون با افت شدید بازار، نوسانات سهام شرکت نیز تشدید شده است. نکته مهم اینجاست که بازار بیش از خودِ فروش ۳۲ بیتکوین، نسبت به احتمال تغییر رویکرد مایکل سیلور حساس شده است.
فروش چند ده بیتکوین در برابر ذخیره بیش از ۸۴۳ هزار واحدی استراتژی از نظر مالی اهمیت چندانی ندارد، اما از نظر روانی پیام مهمی برای بازار ارسال کرده است. اگر روند نزولی بیتکوین ادامه پیدا کند، احتمالاً فشار بیشتری بر سهام شرکتهای وابسته به ارزهای دیجیتال وارد خواهد شد.
