تحلیل جیپیمورگان: بیتکوین ۱۶۵ هزار دلاری، ۴۰٪ ارزانتر از ارزش واقعی!
تحلیلگران برجسته بانک سرمایهگذاری جیپیمورگان (J.P. Morgan) در یک گزارش جدید اعلام کردند که بیتکوین (Bitcoin) در حال حاضر نسبت به طلا، کمتر از ارزش ذاتی خود معامله میشود. بر اساس استدلال مبتنی بر شاخص ریسک این بانک، قیمت تئوریک بیتکوین میتواند تا ۱۶۵,۰۰۰ دلار افزایش یابد که این رقم تقریباً ۴۰ درصد بالاتر از سطح فعلی (حدود ۱۲۰,۰۰۰ دلار) آن در بازار است.
تمرکز بر کاهش نوسانات برای ارزشگذاری مجدد
محاسبات جسورانه جیپیمورگان بر محور نوسانات (Volatility) متمرکز است. این بانک اشاره میکند که نوسان قیمت بیتکوین نسبت به طلا بهطور پیوسته در حال کاهش بوده و نسبت نوسان آن به طلا اکنون به زیر ۲.۰ رسیده است. این روند نزولی نوسانات، بیتکوین را در چشم سرمایهگذاران، به یک دارایی جذابتر و پرریسکتر در مقایسه با فلز زرد تبدیل کرده است.
تحلیلگران خاطرنشان کردند که برای همتراز شدن با سرمایهگذاریهای موجود در بازار طلا (شامل شمش، سکه، و ETFها که حدود ۶ تریلیون دلار تخمین زده میشود)، ارزش بازار ۲.۳ تریلیون دلاری بیتکوین باید پس از تعدیل ریسک نسبی (Risk Adjustment)، تقریباً ۴۲ درصد رشد کند تا توازن حاصل شود. این محاسبات، پتانسیل قیمت ۱۶۵,۰۰۰ دلاری را توجیه میکند.
هشدار تکنیکال: الگوی «پروانهای نزولی» در نمودار بیتکوین
با وجود خوشبینیهای بنیادی و تئوریک، بخش تحلیل تکنیکال (Technical Analysis) نمودار بیتکوین، هشدارهایی را نشان میدهد. در حال حاضر، بیتکوین در حال تکمیل یک الگوی هارمونیک «پروانهای نزولی» (Bearish Butterfly) است.
این الگو اغلب به عنوان نشانهای از خستگی و اتمام قدرت خریداران در نزدیکی سقف یک رالی قیمتی تفسیر میشود. منطقه پیشبینیشده برای تکمیل این الگو بین ۱۲۸,۰۰۰ تا ۱۳۰,۰۰۰ دلار قرار دارد. این بدان معناست که اگرچه بیتکوین ممکن است تا این محدوده به صعود خود ادامه دهد، اما با رسیدن به آن، احتمال یک بازگشت شدید و اصلاح قیمتی به شدت افزایش خواهد یافت. این تقابل میان تحلیل بنیادی خوشبینانه و هشدارهای تکنیکال، بازار را در وضعیت حساسی قرار داده است.
