بازار های مالی
تحلیل جریان سرمایه: پیشی گرفتن طلا از بیت کوین ETPها
برادلی دوک (Bradley Duke)، مدیرعامل شرکت بیتوایز (Bitwise)، در تحلیل خود به تفاوتهای جریان سرمایه در سال ۲۰۲۵ اشاره کرد. با وجود جهش بزرگ طلا، دوک معتقد است که جریان سرمایه وارد شده به محصولات مبادلاتی (ETP) بیت کوین در نهایت از جریانهای ورودی به محصولات طلا پیشی گرفت، هرچند که مسیر طلا در سال ۲۰۲۵ بسیار پررونقتر بود.
دوک در ادامه توضیح داد:
«آغاز ETFهای اسپات بیت کوین در آمریکا در ژانویه ۲۰۲۴، آغازگر سال اول پذیرش نهادی بود، اما در سال دوم نیز مشارکت قوی ادامه یافت، حتی اگر قیمت بهطور مستقیم از این روند حمایت نکرد.»
ثبات و تمرکز سرمایهگذاران در ETFهای بیت کوین
دادههای تحلیلی چکآنچین (Checkonchain) جزئیات جالبی از رفتار سرمایهگذاران نهادی بیت کوین در نیمه دوم سال ۲۰۲۵ ارائه میدهند:
- ثبات مالکیت: ETFهای آمریکایی در ماه اکتبر مالکیت ۱.۳۷ میلیون بیت کوین را در اختیار داشتند و این رقم تا تاریخ ۱۹ دسامبر به حدود ۱.۳۲ میلیون واحد کاهش یافته است. این نزول اندک نشان میدهد که بخش عمدهای از نوسانات قیمتی و فروشها از سوی سرمایهگذاران خرد یا غیر نهادی بوده است، نه دارندگان اصلی ETFها.
- تسلط بلکراک (BlackRock): در دوره اصلاح قیمتی، صندوق iShares بیت کوین بلکراک (BlackRock) سلطه خود را بر بازار مدیریت داراییهای بیت کوین افزایش داده است. این صندوق اکنون با مدیریت حدود ۷۸۰ هزار بیت کوین، نزدیک به ۶۰ درصد سهم بازار ETFهای اسپات را به خود اختصاص داده است.
